ПРЕДЛОЖЕНИЕ О ПОГЛОЩЕНИИ

– попытка одной фирмы осуществить захват другой фирмы путем приобретения большинства акций акционерной компании открытого типа. Для описания различных вариантов тактики, которые могут выбрать поглощающая и поглощаемая фирмы, используют ряд терминов.

1. «Черный рыцарь» – фирма, где предложение о покупке акций другой фирмы является нежелательным.

2. «Золотой парашют» – условия, включенные в договор о найме с директорами фирмы, обеспечивающие щедрое вознаграждение последних в случае их ухода из фирмы и делающие очень невыгодным увольнение этих директоров, если фирма оказывается захваченной.

3. «Зеленый щит» – ситуация, когда акции некоторой фирмы начинают приобретаться скупщиком, которому затем директора этой фирмы мешают осуществить действительный захват, выкупая у него акции по повышенной цене.

4. «Скупка при помощи рычага» – захват, который финансируется выпуском заемного капитала (бросовые облигации), а не акционерного капитала.

5. «Защита разносчика» – ситуация, при которой фирма, которую пытались приобрести, сама осуществляет предложение о покупке акций нападающей фирмы.

6. «Ложка дегтя» – тактика защиты от поглощения, заключающаяся в том, что фирма, выбранная в качестве жертвы, сама захватывает какую-либо другую фирму или сливается с ней для того, чтобы сделать себя менее привлекательной в финансовом или структурном отношении для потенциального покупателя.

7. «Дикобраз» – любые сложные соглашения между фирмой и ее поставщиками, заказчиками или кредиторами, которые делают трудным приобретение компании с целью включения ее в собственную деятельность.

8. «Пугало для хищников» – любые меры, разработанные для того, чтобы отпугнуть желающих захватить компанию.

9. «Белый рыцарь» – вмешательство в происходящий процесс захвата третьей фирмы, которая сама приобретает фирму или сливается с ней, чтобы спасти ее от нежелательного покупателя.